解放初，广西江山县活动着两支较大的土匪武装：李汗光、李月桂夫妇的桂南反共救国别动军和潘定彪的粤桂救国突击军十万大山山深林密，土匪行踪飘忽不定，而我军的兵力严重不足。李月桂收到台湾来电，称已派上校雷震庭秘密潜回大陆。此电被我军截获、破译。马政委命令侦察科长曾泰务必在其接头之前抓获雷震庭。曾泰假扮烟土商与李汗光的亲信护卫营长崔老三接近，摸清敌情。阿兰假扮卖香烟女子去沙坪镇接应雷震庭，但曾泰和耿浩巧妙地搅局，擒获了雷震庭。雷震庭被迫交代了自己的真实身份和潜回大陆的任务。但却隐藏了一个重大的秘密：与军火的守望者接头，并起出军火。马政委命令曾泰以雷震庭的身份打入李汗光的土匪部队。当夜，曾泰在战斗中英勇“牺牲”。潜伏特务49号向李匪发出“侦察科长曾泰阵亡”的电文。由于第一次接头“雷震庭”未能如期出现，李月桂对曾泰的真伪充满了疑虑，屡屡试探。崔老三也觉得“雷震庭”似曾相识，顿生疑虑。李汗光夫妇设计放风，马政委中计派兵突袭庙头村，49号通风报信，我军伤亡惨重。曾泰怀疑我军内部有奸细，冒险下山与耿浩接头。崔老三紧随其后严密监视。曾泰决意除去崔老三，经过周密的安排和挑唆，李汗光在亲眼看到崔老三欲与潘部探子接头的情况下，一枪击毙了崔老三。阿兰被毒蛇咬伤，为曾泰所救，阿兰对“雷震庭”渐生爱意。李汗光欲染指阿兰，引起阿兰的竭力反抗，但被李月桂撞见迁怒于阿兰。一气之下，阿兰转而寻求曾泰的帮助，向他坦露了身世。迫于我军强大的土改攻势，何老太太表面佯装顺从，背地里却调兵遣将突袭了小岭村。潘定彪闻讯大惊，引起了李月桂的注意。李月桂决定攻打小岭村起获军火。曾泰冒险发出情报，马政委运筹帷幄，一条空城计，李、潘二匪与何家自卫队互相争斗。潘定彪被击毙。酒酣之间，李月桂吐露了中统曾放置了炸药，意图炸毁江山县城。曾泰大惊，设法将李月桂灌醉，寻找地图，无意中发现了李月桂竟然是杀害阿兰亲生父母的元凶。按照马政委的情报，曾泰如期“表弟”在何家墓地接头。“表弟”竟是何子俊。但何子俊仍不信任曾泰，拒不告知军火藏匿之地。得知自己的身世阿兰悲愤、绝望之余，决心与曾泰结成同盟，但又担心曾泰是共军探子。何老太太终于知道了藏匿军火乃何子俊所为，何子俊大学期间已加入了军统，是守望军火的战略特务。为了不让李月桂起出军火，曾泰故意放风给何子俊，李月桂的企图因此而不能实现。何子俊确定“雷震霆”是共军，指使黑鬼挖开沙坪镇曾泰的假墓，露出了里面的空棺。马政委意识到空棺暴露，曾泰的处境非常危险，命令耿浩迅速打入匪巢。耿浩携带烟土混上山来。见到耿浩，曾泰不知其意，焦虑万分。正在此时，阿兰取回了49号“墓地为空坟，曾泰不知去向”的情报。李月桂出其不意地大喊一声：“曾泰！”，耿浩暴露。李月桂决定处决耿浩。曾泰建议编制一份假的作战计划，利用耿浩迷惑共军。李月桂接受了他的建议。耿浩如期将情报送达。49号心急如焚，铤而走险准备发报，但被马政委发现。49号扣动扳机，饮弹自尽。大战在即，李汗光得意洋洋、穿戴整齐准备跨出房门时，李月桂在他身后漫不经心似将他击毙。李月桂和曾泰来到十里坡，匪军人马全部在此集中，曾泰宣布李月桂为纵队司令。一通鼓动后，匪徒列队出发。李匪主力全部进了我军的包围圈。一阵激烈的枪战，李匪伤亡惨重。李月桂带着几个人冲出包围圈，试图逃跑。被曾泰迎面拦住。李月桂这才恍然大悟。李月桂正想举枪向曾泰射击，但被曾泰击毙。阿兰束手就擒。何老太太孤身一人来到何家墓地，企图引爆军火库，被耿浩击毙。至此，广西十万大山的土匪剿灭殆尽，曾泰所属的部队奉命北上集结。